Asher
2022-08-24 21:23兩個問題，第一 spend3% distribution 5m 都是固定的現(xiàn)金流出 一個算ao一個算alm呢 本質(zhì)上都是一個annual liability payment 啊 第二，minimize shortfall 10% 這個根據(jù)圖二 是alm的風(fēng)險 怎么扯上ao了
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1個回答
Johnny助教
2022-08-25 12:01
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同學(xué)你好
1. 這個在群內(nèi)直播是有說過的，百分比性質(zhì)的軟性支出并不屬于負債，而固定金額的支出是屬于負債的。百分比的支出就是你錢多就多給點，錢少就少給，沒錢就不給，他對你的配置構(gòu)不成影響，你沒壓力。固定金額的支出是即使你沒錢也必須把錢拿出來，否則要承擔(dān)后果，這會被納入資產(chǎn)配置的考量中。
2. 最小化一年內(nèi)投資組合價值下跌超過10%的概率，也就是擔(dān)心資產(chǎn)端的貶值，它和你所理解的ALM的shortfall risk不一樣。Shortfall risk是沒有足夠的資產(chǎn)去支付負債，但這里沒有提到的負債。
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