1
2022-08-24 21:35第一項duration effect為負 說明買長期債以為長期r變小卻變大了，第二項curve effect 買長期債為正 說明長期r變小了預(yù)測正確 那么到底長期r變大變?。繘_突了啊
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2022-08-25 13:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里是把收益率曲線的變化分解為兩種，一種是曲線的上下平移，代表了利率水平的整體上升或下降，duration effect體現(xiàn)的就是這種平移變動帶來的影響。因為duration衡量的就是利率曲線水平平移時對債券價格的影響。 因為長期債券的久期更大，因此對利率變化的敏感度更高，因此在利率上行的情景下超配長期債帶來的超額收益是負的，因此duration effect為負。
另一種是收益率曲線形狀的變化，即變陡或變平，curve effect體現(xiàn)的就是這種變化帶來的影響。因為現(xiàn)在利率上行，且組合超配長期債，curve effect 為正說明收益率是變平坦的，即長端利率上行的比短端少，長債受利率上行的相對影響就比短期小。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
1
1
