Ms Q
2022-08-25 00:03Asset class correlation,與其他資產相關性低，偏離SAA越高，主動風險越大，為什么range反而小，還是不明白。特別是最后一部分，“主動風險越大，range反而小”
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Johnny助教
2022-08-25 10:55
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同學你好，可以參考下圖，根據他的思路來，千萬不要根據自己的主觀邏輯去推導。這里正確的思路是既然和其他資產的相關度低，那么就很容易偏離target weight，既然如此就要縮小range，防止他越偏越多。要注意的是這里一定不要去從交易成本的角度去考慮，這里探討的是在其他條件不變的情況下，correlation大小對于range的影響。
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追問
老師，感覺您并沒有解釋清楚。
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追答
同學你好，正如我前面所說的，既然資產和其他資產的相關度低，那么就很容易偏離target weight，那出于控風險的目的就需要降低range來防止他產生進一步的偏離。反之如果相關度越高，那他的權重不容易產生大幅偏離，可以放心地提高range讓他去自由浮動，反正不會產生大的偏離。不要從交易成本的角度或其他邏輯去糾結，否則會做不對題目
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