向同學
2022-08-25 16:30老師好,請問可以解釋一下這兩個嘛?
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-08-25 17:08
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同學你好,
遠期和期貨本質(zhì)上是一個東西,都是約定未來以固定價格買賣東西。這個固定價格就是遠期價格(或者說期貨價格),也就是F=S*(1+R)^T中的F。
這個F是在無套利的情況下定出來的。
但是遠期和期貨在合約設(shè)計上是有所不同的,期貨有每日結(jié)算,這導(dǎo)致了遠期價格和期貨價格稍微有所不同【有的時候期貨價格高,有的時候期貨價格低】,如果說合約期限比較短的話,則每日結(jié)算對“差異的影響”是微乎其微的【可以理解為沒有差異,遠期價格=期貨價格】。
但是如果合約期限比較長的話,則這個時候每日結(jié)算所造成的差異比較大,【此時遠期價格不等于期貨價格】
