史同學(xué)
2022-08-26 12:00D選項(xiàng) 和題中所提折現(xiàn)率是一個(gè)意思嗎 所以不選？為什么和C資本成本有關(guān)呢？
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1個(gè)回答
李秋燕助教
2022-08-26 15:59
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同學(xué)你好，
1.首先要理解貼現(xiàn)率的含義。一個(gè)新項(xiàng)目擺在企業(yè)面前做還不做，肯定得先看這個(gè)項(xiàng)目能否帶來收益，怎么評(píng)價(jià)呢？就是通過把未來現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，然后和投資額作比較。這里所用到的折現(xiàn)率就是貼現(xiàn)率。
那折現(xiàn)率怎么選？首先，這個(gè)折現(xiàn)率起碼不能低于市場(chǎng)利率，其次，不能低于投資者能接受的最低投資報(bào)酬率，太低的話，投資者肯定不同意，除此之外還要考慮企平均資本成本率，因?yàn)樽鲞@個(gè)項(xiàng)目得投錢，而錢又是從債務(wù)人和股東籌集得來，所以要綜合考慮錢的成本，也就是平均資本成本。
2.解釋下D選項(xiàng)，內(nèi)含報(bào)酬率。內(nèi)含報(bào)酬率是指當(dāng)“未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值＝原始投資額現(xiàn)值”時(shí)的折現(xiàn)率，這個(gè)折現(xiàn)率只和這個(gè)項(xiàng)目有關(guān)，項(xiàng)目越好越賺錢，內(nèi)含報(bào)酬率就越高，它的大小只受項(xiàng)目影響，不受市場(chǎng)利率、股東期望的、企業(yè)平均這三個(gè)影響。但貼現(xiàn)率前面說了，它是受市場(chǎng)利率、股東期望的、企業(yè)平均影響的，所以二者完全不一樣。
謝謝！
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