plank
2022-08-26 13:1857分的這張圖可以在解釋一下嗎。F01是不是代表賣出一個(gè)期貨，在0時(shí)刻約定會(huì)在1時(shí)刻以p的價(jià)格賣出？f01已經(jīng)是一個(gè)對(duì)沖了嗎（因?yàn)槌钟幸粋€(gè)long）？那如果已經(jīng)是對(duì)沖了，f11是什么操作鴨？f11是代表在1時(shí)刻約定以1時(shí)刻那時(shí)候的市場(chǎng)價(jià)格買入并且和f01的數(shù)量相等嘛？
問(wèn)題有點(diǎn)多，麻煩老師啦！
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-08-26 14:00
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同學(xué)你好，
這里實(shí)際說(shuō)的是期貨對(duì)沖。
我現(xiàn)在持有一個(gè)資產(chǎn)，如果未來(lái)想賣的話，會(huì)擔(dān)心未來(lái)價(jià)格下跌。于是我即要找一個(gè)衍生品，這個(gè)衍生品能在價(jià)格下跌的過(guò)程中獲利。用衍生品的收益去彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。這就是對(duì)沖。
什么樣的衍生品能在價(jià)格下跌的過(guò)程中獲利呢？答案是short futures【賭價(jià)格下跌】
這張圖中：是在計(jì)算“期貨的收益”。
期貨是有平倉(cāng)的功能的。
我0時(shí)刻進(jìn)入期貨空頭【約定在1時(shí)刻以固定的價(jià)格F01賣出標(biāo)的，則會(huì)收到現(xiàn)金F01】，隨著時(shí)間的推移，馬上就要到1時(shí)刻了，這個(gè)時(shí)候我選擇平倉(cāng)，也就是進(jìn)入了一個(gè)期貨多頭【約定在1時(shí)刻以固定的價(jià)格F11買入這個(gè)標(biāo)的，則會(huì)支出現(xiàn)金F11】.
這樣一來(lái)并沒(méi)有在1時(shí)刻真正發(fā)生“現(xiàn)貨的買賣”，但是我卻賺到了期貨價(jià)格差，收益是：F01-F11【如果說(shuō)未來(lái)價(jià)格下跌，則F11是小于F01的，也就是F01-F11大于0，賺錢】。即short期貨在價(jià)格下跌時(shí)，給我?guī)?lái)的收益。
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追問(wèn)
好滴。蟹蟹老師 還有問(wèn)題就是
1那理論上我做期貨交易是可以不平倉(cāng)的嗎 除非想對(duì)沖
2對(duì)沖是的話 f01和f11處的對(duì)沖份數(shù)一定要相等嘛? -
追答
1：對(duì)的。但絕大大多數(shù)期貨交易都是:平倉(cāng)的，否則在最后要花錢賣東西或者買東西。
2：對(duì)的
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