Ms Q
2022-08-27 14:31官網題固收Pavonia，這道題老師好像講錯了。答案說他關于measurement error的說法是對的
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1個回答
Nicholas助教
2022-08-29 15:23
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同學，下午好。
嗯，當時應該是口誤了。答案是正確的，
1) 這里的衡量錯誤的風險更多的指對于一型負債，衡量的組合久期是根據加權得到，用該久期匹配，那么用這種方式衡量的久期會有些偏誤。
更準確的做法是用債券組合中各現金流的現金流收益率匹配是更好的。這個問題并不在主動投資中討論；
2) 流動性風險主要針對被動投資的或有免疫，因為surplus會有主動投資的部分，因此該風險主要是針對主動投資，買入的債券流動要好，以匹配在負債償還時可以售出。
所以這里說被動投資相較于主動投資，衡量錯誤大于流動性風險是正確的。
加油，祝你順利通過考試~
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