Asher
2022-08-27 22:44想問(wèn)一下選benchmark price的時(shí)候 什么情況選opening arrival 和decision？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-08-29 23:08
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同學(xué)你好，
1）decision price：當(dāng)基金經(jīng)理根據(jù)decision price進(jìn)行交易時(shí)，用decision price作為benchmark price。例如計(jì)算IS時(shí)，benchmark就是decision price。
2）opening price：當(dāng)投資經(jīng)理想要在開盤時(shí)交易，并希望最小化交易成本時(shí)，證券的opening price會(huì)被用作價(jià)格基準(zhǔn)。對(duì)于那些為了獲得證券的長(zhǎng)期alpha（例如基本面投資者）或看中證券增長(zhǎng)潛力的投資經(jīng)理來(lái)說(shuō)，選擇opening price作為價(jià)格基準(zhǔn)更合適。
如果交易員準(zhǔn)備在開盤競(jìng)價(jià)的時(shí)候進(jìn)行交易，則不能用開盤價(jià)作為價(jià)格基準(zhǔn)，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格很可能會(huì)受到這筆交易的影響。
3） arrival price：當(dāng)投資經(jīng)理是為了快速捕捉short-term alpha時(shí)，經(jīng)常會(huì)把a(bǔ)rrival price設(shè)定為基準(zhǔn)價(jià)格，因?yàn)樗麄兿氡M可能地以此刻市場(chǎng)價(jià)成交，從而盡量多的獲得alpha收益。這些情況下交易的緊迫性一般較高。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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