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2022-08-28 10:32C難道不是對應(yīng)的第二張截圖的的第二個點(diǎn)嗎，A選項(xiàng)money_multiple公式講義有嗎？B選項(xiàng)兩個rate講義上有嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-08-29 15:34
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
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對應(yīng)是對應(yīng)的，但是C不正確，是因果顛倒了，并且真實(shí)數(shù)據(jù)波動較大。
并不是因?yàn)樗侥脊蓹?quán)有較低的波動性，才導(dǎo)致會計(jì)上經(jīng)常使用滯后的mark-to-market process。
而是會計(jì)上經(jīng)常使用滯后的mark-to-market process，所以出現(xiàn)私募股權(quán)有較低的波動性這樣的事情。
除了題目描述的原因（會計(jì)上經(jīng)常使用滯后的mark-to-market process），另外一個導(dǎo)致私募股權(quán)有較低的波動性的原因是：以初始成本計(jì)價(jià)，或者忽略了減值等事件，沒有按照市值計(jì)算。
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講義紅色框，具體公式（MOIC=(NAV+all distribution)/total capital investment=(凈資產(chǎn)價(jià)值+分紅)/初始投資，例如我投了100元，現(xiàn)在資產(chǎn)價(jià)值和分紅一共200元，MOIC=2，說明投資增值了1倍）不需要掌握，因?yàn)槿墪加?jì)算，以及不考
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IRR的兩個假設(shè)，就在你截圖2的倒數(shù)第一行，講義藍(lán)色框
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追問
老師你這個截圖為啥我講義中沒有
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追答
有呀，我下載了11月智能網(wǎng)課的另類投資基礎(chǔ)班講義，在“Issues in Performance Appraisal”這個知識點(diǎn)
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