王同學(xué)
2022-08-28 12:11請(qǐng)問老師，D選項(xiàng)。Ho-lee model 是考慮了入1，入2，所以是無套利模型嗎？Ho-lee model不是model 2 嗎？還是說Ho-lee model包含了model 2 ，范圍更大
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-08-29 15:09
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同學(xué)，你好，模型1 和2 被叫做均衡模型，因?yàn)闆]有采取措施來嚴(yán)格匹配最初的期限結(jié)構(gòu)，而后面介紹的模型2 的擴(kuò)展也就是Ho-Lee 模型，屬于無套利模型。僅增加在模型1 上增加一個(gè)固定的趨勢(shì)項(xiàng)得到模型2 既不會(huì)影響波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)的形狀也不會(huì)影響模型的平行移動(dòng)的特征，增加一個(gè)隨時(shí)間變動(dòng)的趨勢(shì)項(xiàng)也不會(huì)改變這些特征。但是有著均值回歸的模型就不是平行移動(dòng)的模型。Ho-lee model 是包含市場(chǎng)溢價(jià)的模型，模型2是Ho-lee model的特殊形式，Ho-lee model的無套利是模型的一個(gè)假設(shè)。
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