為同學(xué)
2022-08-28 21:29兩個問題1。浮動利率債券在coupon支付日一定回歸到面值，為什么？2。浮動利率的現(xiàn)金流從第一年到第五年都是0，為什么？請老師解答
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1個回答
Lucia助教
2022-08-29 17:36
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同學(xué)，你好，你這個問題問的很好。首先，你記住一個結(jié)論，對于浮動利率債券而言，在每一個付息日，它的面值都是等于它的價格。舉個例子，因為它是浮動利率債券，所以coupon=interest rate,這時候你去計算，無論在哪一個付息日，面值都是等于價格，假設(shè)coupon=interest rate=10%，三年期債券，面值是100，可以計算一下PV=100.所以說在支付日都會回歸面值。
第二個問題，本質(zhì)上和第一個問題是一樣的，這里應(yīng)該將fixed和float結(jié)合起來看的，對于fixed一方，是一直在付出去現(xiàn)金流，那么肯定有一方在一開始就要支付一筆現(xiàn)金流，就是這里的float+100這一筆現(xiàn)金流，可以把兩部分的現(xiàn)金流結(jié)合起來，看成是一張債券，期初收到100，1-5年P(guān)MT是-6.195，第5年還付出去100.
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