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2022-08-29 08:45為什么我標(biāo)注的兩個(gè)點(diǎn)一個(gè)是買一部分risky_portfolio另一個(gè)是借錢買更多risky_portfolio?
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-08-29 09:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
可以這樣理解
如果100%的自由資金投資optimal risky portfolio，此時(shí)投資組合的點(diǎn)為“M”
橫軸為風(fēng)險(xiǎn)
如果借錢，那就是舉杠桿，提高風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)以Rf融資成本借錢，然后和100%的自有資金，全部投資optimal risky portfolio（borrowing portfolio）
如果存一部分自有資金，剩余部分投資optimal risky portfolio，此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被降低（lending portfolio）
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學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
為什么高于投資組合就要借錢呢
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追答
M點(diǎn)對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)組合，我們認(rèn)為M的風(fēng)險(xiǎn)是“Beta=1”
如果我們承擔(dān)了比Beta=1多的風(fēng)險(xiǎn)，也就是借錢提高風(fēng)險(xiǎn)（高于投資組合M）
如果我們承擔(dān)了比Beta=1少的風(fēng)險(xiǎn)，也就是存錢降低風(fēng)險(xiǎn)（低于投資組合M）
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