張同學(xué)
2022-08-29 12:35roll yield is reflected in the returns on a commodity index - not sure what roll yield is
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2022-08-29 16:07
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
roll yield不屬于22年CFA一級考綱要求內(nèi)容，以下為補充內(nèi)容：
roll yield=由于期貨價格變動帶來的收益-由于現(xiàn)貨價格變動帶來的收益，所以rollyield可以反映由期貨價格變動帶來的收益。如圖
1.貼水情況下，SP大于FP
2.SP在FP的上方
3.假設(shè)一年后FP合約到期，SP'=FP'，此時市場有效，沒有套利機會（這是一年后現(xiàn)貨=期貨價格的原因）
4.此時紅色括弧表示“現(xiàn)貨價格變動”
5.綠色括弧表示“期貨價格變動”
6.roll yield=部分4-部分5，表示在現(xiàn)貨價格變動的基礎(chǔ)上剔除了期貨價格變動的影響，剩余的部分為roll yield，為正
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學(xué)而時習(xí)之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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