圓同學(xué)
2022-08-29 13:21林政老師在這里比較好的說明了long與short的問題。截屏當(dāng)中說到期買入100萬歐元，而計算時，卻用100萬在零時點(diǎn)除以了匯率S，達(dá)到了美元的金額…… Short100萬歐元不是在期末才賣歐元的嗎？怎么在期初就搞起來運(yùn)算了？？十分迷瞪
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3個回答
Vincent助教
2022-09-01 13:36
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你好
這個是確定期初的本金
比如我們在期末確定正反兩個遠(yuǎn)期合約的價差是1美元差0.5EUR，那么要算出總體價差，我需要知道美元本金。
如果題目給的是歐元本金，那我們就需要在期初使用即期匯率把歐元本金轉(zhuǎn)換為美元本金
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追問
關(guān)于這里的long short呢，你不能這么模糊的回答…本節(jié) covered IRP套利計算與 Mark the market都使用的匯率遠(yuǎn)期合約forward，在Mark the market的計算當(dāng)中，嚴(yán)格執(zhí)行到期買入賣出合同約定的金額和合同約定的匯率，這是完全符合遠(yuǎn)期合約的基本定義的。怎么到了cover的IRP套利計算，就不提這個事兒了呢？？你還是好好問一下林正老師，再來胡扯這個問題吧
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追答
你好
Covered IRP 套利，是指市場上的遠(yuǎn)期合約定價不準(zhǔn)確，于是我在利用遠(yuǎn)期合約對沖了匯率風(fēng)險的前提下，可以利用兩地間的利率差來獲利。
這里和遠(yuǎn)期合約的盯市還不一樣。
CIRP講的是當(dāng)前的遠(yuǎn)期合約的定價不準(zhǔn)確，讓我們找到套利機(jī)會。實(shí)現(xiàn)套利是利用兩地的利率差來實(shí)現(xiàn)，因?yàn)橥鈪R遠(yuǎn)期合約的定價不對，沒有正確反映兩地的利率差，所以套利能賺錢，這里不涉及合約的Long和short。
M-t-M是遠(yuǎn)期合約的定價沒問題，但是合約運(yùn)行了一段時間，我想看下這份合約當(dāng)前是賺了賠了于是才涉及用反向合約來解算，才有Longshort合約這個事兒。 -
追問
那你說這我又不理解了，在C-IRP套利中，題目經(jīng)常出現(xiàn)long short，怎么會沒有呢？？林正老師還在課上講long合約=long base currency = Short price currency………既然這里使用了遠(yuǎn)期合約，這必然存在long short的問題……現(xiàn)在唯一的問題他這個金額為什么不是到期T時點(diǎn)的，而是放在了0時點(diǎn)，這不符合遠(yuǎn)期合約的基本定義和規(guī)定……你和林正老師交流一下吧……下一次回復(fù)，要么是林正老師交流的結(jié)果、要么讓別的老師來回答吧。
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回復(fù)Vincent：老師，我在這個問題下回答了了一個，帶圖了。您看看對不對，我還是覺得應(yīng)該是100萬/F而不是S
Johnny助教
2022-09-15 21:58該回答已被題主采納
同學(xué)你好，Vincent就是林老師
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回復(fù)Johnny：這里既然使用的遠(yuǎn)期，那就得按遠(yuǎn)期合約的基本定義來執(zhí)行，那一塊兒有個例題，就是short多少錢，那就應(yīng)該把這個金額放在遠(yuǎn)期合約期末運(yùn)算怎么放在期初呢？你來講講？？
逢考必過丁同學(xué)
2023-03-24 20:18該回答已被題主采納
老師，我和上面同學(xué)問題一樣，我覺得您截圖這個公式這里應(yīng)該是100萬/F而不是/S。把它想象成“份遠(yuǎn)期合約”是不是更好理解一些？我把過程都寫在圖片里了，藍(lán)色筆單位是USD，紅色筆單位是EUR和課上一樣
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