frr0717
2018-10-09 09:36請(qǐng)問(wèn), auction cycle是什么? 在講義P187-299頁(yè)碼, 謝謝老師!
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1個(gè)回答
Cindy助教
2018-10-09 09:44
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同學(xué)你好，auction cycle指的是拍賣周期，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的那一節(jié)有講過(guò)，是在講GC和SC spread的時(shí)候提到過(guò)的
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追問(wèn)
auction cycle指的是拍賣周期...我的疑問(wèn)就是, 拍賣周期是什么? 百度不到啊
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追答
同學(xué)你好，在美國(guó)市場(chǎng)上，特殊價(jià)差和一個(gè)拍賣周期相關(guān)，美國(guó)市場(chǎng)上的國(guó)債是每3個(gè)月發(fā)行一次，國(guó)債采用拍賣的方式進(jìn)行交易。拍賣持續(xù)的時(shí)間就是拍賣周期，最新發(fā)行的債券（on the run bond/OTR），過(guò)去發(fā)行的債券（off the run bond/OFR），新發(fā)行的債券和過(guò)去發(fā)行的債券的差異就是流動(dòng)性的差異，一個(gè)新發(fā)行的債券的流動(dòng)性很高，那么它的收益率就較低，而過(guò)去發(fā)行的債券流動(dòng)性相對(duì)差，它的收益率也較高。
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