Jeffrey
2022-08-29 16:57這道題我有個(gè)問題,CDS的long/short strategy是不是首先要保證兩個(gè)債的BPV或者money duration是要匹配的?因?yàn)檎n后題包括密卷后面的Q6都有類似的條件?
這道題,F(xiàn)M和GM的effspreaddur分別是4.697,4.669,嚴(yán)格意義上講金額是不匹配的,如果這道題10million的notional是指其中一個(gè)債券的notional,我是不是也應(yīng)像Q6一樣,先做一次匹配,把另一個(gè)債券的notional先算一下?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-08-30 10:54
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同學(xué),早上好。
多空雙方的BPV是否要匹配甚至是相等,這個(gè)不一定的,要看題目中的說明。因?yàn)榧僭O(shè)現(xiàn)在整體的利差是擴(kuò)大的,那么我的凈頭寸是Short方,這樣就可以在利差擴(kuò)大時(shí)獲益,也是可以的。
所以如果題目中給出了各自的久期和名義本金,直接使用;如果說明了其中的一端,需要計(jì)算另一端,會說明久期中性、貨幣中性、BPV匹配等,那么就需要反推??傊鶕?jù)題目給出信息處理即可。
加油,祝你順利通過考試~
