Jeffrey
2022-08-29 21:29原版書例題26,聽了直播也還沒有搞清楚,Roll Down Strategy的操作方式是怎樣的?是買15年,賣出10年的?另外9.5年的Coupon 1.35%是怎么來的,那5個(gè)鍵為啥 nper=19
然后聽了有點(diǎn)懵,I/Y用0.01225/2?再后面就跟不上了……
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-08-30 11:28
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同學(xué),下午好。
Roll Down Strategy是買入長(zhǎng)期債券持有一段時(shí)間后售出,看整體收益多少,其中包含價(jià)格變化和票息收益。這里是15年期和10年期對(duì)比,都是持有半年;
20年期債券持有半年就變成了19期,票息率是不變的,10年期債券持有半年還是持有多少年票息率都是不變的,寫在合同里固定的;
答案的表中收益率是根據(jù)線性插補(bǔ)法計(jì)算出的,然后用計(jì)算器一排五個(gè)鍵計(jì)算出持有半年后債券價(jià)格,利用期初價(jià)格和期末價(jià)格做差得到資本利得損益,再考慮半年的票息收入加總即可。
加油,祝你順利通過考試~
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追問
謝謝老師,所以指的就是10年期債券,每半年支付一次coupon,就可以看作是20年期的債券,過半年就是剩19期?后面的理解了
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追答
同學(xué)的理解是正確的。
