倪同學(xué)
2022-08-29 22:02老師您好，請(qǐng)問(wèn)ppt第116頁(yè)前面有圓點(diǎn)的兩段話怎么理解，而且在危機(jī)發(fā)生的時(shí)候不是應(yīng)該相關(guān)系數(shù)上升嗎，為什么這里是下降，而且這兩個(gè)圓點(diǎn)的結(jié)論我也沒(méi)理解，麻煩老師講解一下謝謝
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-08-30 13:26
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同學(xué)，你好，這個(gè)策略是在2005年的時(shí)候進(jìn)行的，當(dāng)時(shí)還沒(méi)有到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，相關(guān)性還是比較低的，而他們所構(gòu)建的策略是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，相關(guān)系數(shù)上漲的情況下掙錢(qián)，而實(shí)際情況就是相關(guān)系數(shù)沒(méi)有上漲，反而下跌，這時(shí)候就是虧錢(qián)的，具體是怎么虧錢(qián)的呢？當(dāng)相關(guān)系數(shù)下降時(shí)，假設(shè)由1 變成了-1。高級(jí)層的CDS 保費(fèi)應(yīng)該是下降，股權(quán)層的CDS 保費(fèi)應(yīng)該是上升。這個(gè)策略兩頭都虧錢(qián)，產(chǎn)生了一大波損失。
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