許同學
2022-08-30 20:15老師，2021 mock 第21題，為什么seagull的構建和上課講的不一樣？這個不會做，可以解釋一下嗎？謝謝
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1個回答
Chris Lan助教
2022-08-30 22:15
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同學您好
seagull策略有三個期權，一般來說，一個是ATM，另外兩個是OTM的。
其中兩個OTM的期權是同方向的，即要么都是多頭，要么都是空頭。而中間的ATM的期權則和兩個OTM的期權相反。
比如說short OTM call , short OTM put, long ATM put。這是書上的說法。
但這個題比較特別，他說只讓用執(zhí)行價是490和530的期權來構建，這樣的話，ATM的期權你就只能換成490的call，因為這樣才能在bulish的時候賺錢。
基于這個邏輯，另外兩個OTM的期權就一定是空頭。從而就構建出了這個seagull策略。
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