曾同學(xué)
2022-08-31 12:37這道題第一問negative roll yield，您講的我聽懂了，但與您回答這位同學(xué)的不一致呢？因?yàn)槭鞘?27bp，未來賣的更便宜才是negative。第二問more negative還是沒有太懂，能借這位同學(xué)的羅列的再講一下嗎？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-09-01 01:02
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同學(xué)您好
more negative是看第一份合約的遠(yuǎn)期匯率和第二份合約開始時(shí)的即期匯率。
第一份合約賣出遠(yuǎn)期匯率價(jià)格更便宜。而我們要進(jìn)入第二個(gè)遠(yuǎn)期空頭，在未來賣出外幣，這就相當(dāng)于在當(dāng)前要買入外幣，當(dāng)前的spot rate是更的。
在這種情況下，我們前一份合約賣外幣，賣的價(jià)格低。為了轉(zhuǎn)倉又在現(xiàn)在買入外幣價(jià)格比較貴。從而導(dǎo)致這一交易是虧的，因此是more negative。
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