Will
2022-08-31 23:44老師，這里對on the run還有off the run有買賣有點沒理解。從價格上來看，off the run流動差，因此會比on the run有更高的風險溢價對吧，那么off the run應該
比on the run價格高啊，不應該是買低賣高嗎，買價格低的on the run，賣價格高的off the run嗎。而這里老師卻是說賣on the run，買off the run。
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Lucia助教
2022-09-01 11:35
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同學，你好，Cindy老師解釋的沒有錯，你要理解這個買賣的過程。
on the run 是新發(fā)行的債券，流動性比較好，人們都有喜新厭舊的心理，所以都去購買新債，導致新債價格推高
off the run 是以前發(fā)行的債券，流動性沒有新債那么好，相比之下人們比較不愿意購買，需求下降，價格下降
那么要從中套利，就是買價格低的off the run，然后賣出價格高的on the run ，從中賺取中間差價。
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