齊同學(xué)
2018-10-09 23:27老師好！margin loan 我學(xué)的時候就很不理解。這道題我先說說我是怎么想的 肯定是不對的 請您指出我到底哪里不對好不？謝謝?? 這個人期初有200萬現(xiàn)金而沒貸款 根據(jù)A=D+E 反推出他有所有者權(quán)益200對嗎？ 然后期中用200現(xiàn)金買了股票 放到了資產(chǎn)里面 又借了100貸款買股票也放到資產(chǎn)里對嗎？ 最后有300股票在資產(chǎn)端 負(fù)債100 所有者權(quán)益100 這樣資產(chǎn)負(fù)債表平 對嗎？A/E=1.5 我覺得1.5我能懵出來 但是肯定我想的有問題……
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1個回答
Cindy助教
2018-10-10 09:37
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同學(xué)你好，你的思路確實有一點問題，首先，這個人期初有200萬現(xiàn)金，反推出所有者權(quán)益是200，是對的，你推的沒有問題
第二步，他用借來的錢買了股票，股票價值200萬，借了一半的資金，也就是100萬，他只買了一次股票，并不是兩次，這時候他的資產(chǎn)端價值就增加了200萬（stock），負(fù)債端的equity減少了100萬，因為還有100萬拿出去做保證金貸款了，
第三步，就是把原始的資產(chǎn)負(fù)債表和這筆保證金貸款的交易合并，資產(chǎn)端，原本是200萬的現(xiàn)金，有100萬買股票了，還剩100萬，加上買入的價值200萬的股票，所以資產(chǎn)端一共是300萬，負(fù)債端，原始的股東投資額是200萬，這個咱們在第一步的時候就推出來了，加上保證金貸款的100萬負(fù)債，此時資產(chǎn)端=負(fù)債端，杠桿=資產(chǎn)300萬/所有者權(quán)益200萬=1.5
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追問
吳凡老師 我就是不理解中間那句話Assume client has 200 cash investment and use the cash to purchase stock這句話是否就奠定了這個公司打算買股票的上限就是200萬的基調(diào)？然后這句話 the client then decide to use50% borrowed find to purchase stock on margin.這句話就屬于我英語問題了。50%on margin 是否說明翹杠桿？杠桿率是2？若翹杠桿 那么買股票200自有資金就得100那么自有資金從哪來？是現(xiàn)金200里出一百還是所有者權(quán)益200中出一百？若不敲杠桿以自由資金200買錢也夠??？總之 對于這句話我是十分的不理解
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追答
同學(xué)你好，剛開始用200 cash investment and use the cash to purchase stock這句話說明這個股票的價格是200，不是說上限是200
50%的nargin是說明舉杠桿了，借了100元，還有100元是自己出的，因為這個投資者原本就有200元呀，拿出了100元，還剩100元。
之所以要舉杠桿，是因為杠桿可以放大收益和損失，為了獲取更大的收益，投資者也愿意舉杠桿的。
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回復(fù)：好的我明白了 謝謝您！
