veronica lynn
2022-09-01 20:09老師可以講解一下這道題嗎？這道題什么公式呢？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-09-02 16:21
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
An analyst observes that the historic geometric nominal return for equities is 9%. Given a real return of 1% for riskless Treasury bills and annual inflation of 2%, the real rate of return and risk premium for equities are closest to:
題目給出了股票的歷史數(shù)據(jù)：幾何名義收益率（9%），另外還給出了無風(fēng)險國庫券的真實(shí)利率（real return of 1% for riskless Treasury bills=risk free rate=1%）以及年通脹率（annual inflation=2%），需要求解股票的真實(shí)收益率和風(fēng)險溢價
在名義收益率（9%）中剔除通脹（inflation rate=2%）剩余real return=1.09/1.02-1=1.069=6.9%
在真實(shí)收益率（6.9%）中剔除Rf（real return of 1% for riskless Treasury bills=Rf=1%）剩余risk premium=1.09/(1.02x1.01)-1=1.069-1=6.9%
在名義收益率（9%）中剔除Rf（treasury bill=Rf=1%）和通脹（inflation rate=2%）剩余risk premium=1.09/(1.02x1.01)-1=1.058-1=5.8%
總結(jié)公式：
(1+nominal rate)=(1+inflation rate)(1+real return of riskless Treasury bills)(1+risk premium)
(1+nominal rate)=(1+real return)(1+risk premium)
(1+real return)=(1+inflation rate)(1+real return of riskless Treasury bill)
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