同同學(xué)
2022-09-02 11:17老師，我不太明白既然永續(xù)那么未來(lái)任一時(shí)點(diǎn)都是都是2，一年就是8，直接拿8/EAR有何不對(duì)？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-09-02 20:41
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
我不太明白既然永續(xù)那么未來(lái)任一時(shí)點(diǎn)都是都是2，一年就是8
【回復(fù)】不對(duì)，每個(gè)季度末發(fā)生一筆現(xiàn)金流2，一年發(fā)生的現(xiàn)金流不可以直接2x4=8，因?yàn)椴煌瑫r(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流不可以直接加減
直接拿8/EAR有何不對(duì)？
【回復(fù)】
1.不對(duì)在“8”不是永續(xù)年金中的Annuity年金，應(yīng)該是“2”而不是“8”
2.不對(duì)在EAR不是折現(xiàn)率，季度利率才是折現(xiàn)率，這是因?yàn)锳nnuity是按照每個(gè)季度發(fā)生的，于是折現(xiàn)率一定是季度利率6%/4
3.不對(duì)在你沒(méi)有考慮第一筆現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)，意味著你沒(méi)有考慮求出年金現(xiàn)值的時(shí)間點(diǎn)
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