Ms Q
2022-09-02 14:18老師,原版書課后題P86 Q3,1. 這里的B和C中的twice the money duration是怎么得來的?2. C是只有payer swaption一種情況,是么?
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1個回答
Nicholas助教
2022-09-05 09:38
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同學(xué),早上好。
bear flattening的情況是利率上升,短期上漲更多而長期更少。那么之前的投資組合是Barbell,我們想要達(dá)到的情況是當(dāng)短期利率上漲的時候收益是更大的,也就是支固定收浮動,看漲利率,選B。
因?yàn)橹笆荁arbell,因此對2年的這部分改變是進(jìn)入之前頭寸兩倍貨幣久期的2-year pay-fixed AUD swap,以改變對應(yīng)的風(fēng)險敞口,能夠在利率上升時獲益。
因?yàn)橹笆桥渲枚潭?,但是會在利率上漲的時候虧損。那么現(xiàn)在需要在利率上漲的時候獲益,自然是先抵消一倍原來的頭寸,再配置反向的一倍,就是2倍的BPV。
同學(xué)描述的第二個問題不是很理解,如果上述沒有解決你的問題,煩請具體表述一下,方便協(xié)助同學(xué),感謝。
加油,祝你順利通過考試~
