Ms Q
2022-09-02 20:50老師，Q28的B不理解
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-09-05 10:23
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同學(xué)，下午好。
這里描述的是在信用利差曲線下的策略，即收益率曲線傾斜向上的時(shí)候，除開基準(zhǔn)收益率的部分，利差曲線同樣也呈現(xiàn)傾斜向上的情況，從頂端向下滾動(dòng)，即長(zhǎng)期債券價(jià)格買入價(jià)更低，而賣出價(jià)更高，從而獲益，稱為rolldown。
合成的信用利差曲線策略是借助CDS來實(shí)現(xiàn)收益，因?yàn)樾庞美钋€穩(wěn)定，那么我們通過增加信用風(fēng)險(xiǎn)敞口（加杠桿）獲益，則我們賣出保護(hù)賺取保費(fèi)，因此這里應(yīng)該是賣出保護(hù)。
加油，祝你順利通過考試~
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