向同學(xué)
2022-09-04 09:35老師好，可以解釋一下S&Lcrisis嗎
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-09-06 11:32
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同學(xué)，你好，
美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)，美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)(Savings and loan Associations S&L) 于80年代爆發(fā)的一次金融危機(jī)。該協(xié)會(huì)原本為一帶有慈善性質(zhì)的封閉性團(tuán)體，其功能在于集中會(huì)員的小額存款，然后對(duì)會(huì)員發(fā)放住房貸款。1850年，部分儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)對(duì)一般公眾開(kāi)放業(yè)務(wù)，促使這個(gè)行業(yè)快速增長(zhǎng)。1934年，專(zhuān)為儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)提供存款保險(xiǎn)的聯(lián)邦儲(chǔ)貸保險(xiǎn)公司 (FSLIC) 成立，業(yè)務(wù)被限定為只能從事住房抵押貸款，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于單一化。50年代，美國(guó)稅法鼓勵(lì)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)幾乎用全部力量發(fā)放住房貸款，致使儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更不合理。
60年代，市場(chǎng)利率上升，而儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)發(fā)放的又多是中長(zhǎng)期固定利率貸款，致使存貸利差倒掛，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)運(yùn)營(yíng)開(kāi)始發(fā)生困難，直至1966年國(guó)會(huì)立法放寬儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)吸收存款上限，才有緩解。70年代，由于共同基金的沖擊，儲(chǔ)源大幅減少，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)瀕臨危機(jī)。1980年，國(guó)會(huì)通過(guò) 《1980年存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法案》 (DIDMCA)首次允許儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)接受支票存款、提供浮動(dòng)利率抵押貸款、消費(fèi)貸款及信托業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)上屬于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù); 1982年，國(guó)會(huì)通過(guò)加恩—圣·杰曼 (Garn—St. Germa-in) 法案首次批準(zhǔn)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)可以做安全和不安全的商業(yè)貸款，包括劣質(zhì)債券 (junkbond); 1986年，規(guī)定存款利率上限的Q條例取消。這一切刺激了儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的迅速擴(kuò)張，大肆進(jìn)行投機(jī)經(jīng)營(yíng)。但到1985年～1986年，由于油價(jià)下跌引致西南部經(jīng)濟(jì)普遍衰退，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的投資無(wú)法回收，積壓了大量資產(chǎn)以致紛紛破產(chǎn)，進(jìn)而直接導(dǎo)致為其存款提供保險(xiǎn)的聯(lián)邦儲(chǔ)貸保險(xiǎn)公司(FSLIC) 的保險(xiǎn)基金于1987年耗盡，無(wú)法履行所承諾的賠償保險(xiǎn)金的義務(wù)，社會(huì)對(duì)金融界的信心發(fā)生動(dòng)搖。延續(xù)10年之久的儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)是美國(guó)戰(zhàn)后爆發(fā)的最嚴(yán)重的一次金融危機(jī)，是金融監(jiān)管當(dāng)局被市場(chǎng)牽著鼻子走又被市場(chǎng)懲罰的結(jié)果，堪稱(chēng)為金融監(jiān)管失敗的典型案例。
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