undefinable
2022-09-04 12:23請老師講下本題。另怎么寫答案
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
開開助教
2022-09-06 15:12
該回答已被題主采納
同學你好，這題問哪個投資工具最適合C。根據(jù)C的IPS，他對于低流動性有一些容忍度，對管理費有中等敏感度，對closet indexing高度敏感。因此這位投資者最不能接受的是closet indexing，即宣稱是主動基金，但其實基本上采用被動跟蹤指數(shù)策略的基金。
因為mutual fund有規(guī)模粘性，只要上了一定AUM后，即使基金收益率下降也不太愿意贖回，因此很可能會導致基金經(jīng)理慢慢疏于主動管理，采用低成本的closet indexing。有業(yè)績激勵的Open-end fund就能有效激勵基金經(jīng)理采取主動管理，提高收益。而沒有激勵費的closed-end fund更有可能采用closet indexing。雖然Open-end fund流動性比closed-end fund稍差，但也是每日可以申贖的，C又對低流動性有一定的容忍度，因此是可以接受的。相比之下，hedge fund流動性是三者中最差的，而且soft lock意味著如果贖回需要支付較高的贖回費，與C的IPS要求不符。因此有業(yè)績激勵的Open-end fund最為合適。
同學你好，soft lock指如果贖回需要支付懲罰性的提前贖回費(一般費率較高），是對流動性的限制，因為沒有完全不讓你贖回，所以是軟性的限制。
寫的時候可以說明如下三點：
1、Closed-end funds with no incentive fee could subject to closet indexing.
2、Hedge funds with a soft lock is most illiquid
3、Open-end funds with an incentive fee has more motivation to work harder, and daily liquidity is acceptable, therefore it is most appropriate.
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
1
1
