阿同學(xué)
2022-09-04 14:55老師想問下這道題如何區(qū)分時(shí)間段和如何計(jì)算MWR.
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-09-05 09:20
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
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文字解析：
第一年年初（t=0），基金池中有1000萬元資產(chǎn)，當(dāng)年收益率是14%；第二年年初（t=1）基金池中多了1億元資產(chǎn)，收益率是8%，MWRR和TWRR哪一個(gè)更大？題目一共描述了兩年，說明有2期，每一期都是一年
本題選擇A選項(xiàng)，MWRR受到現(xiàn)金流影響，而TWRR不會。第二年收益率更低，在收益率更低的時(shí)候追加了投資，會使得MWRR被拉低。
計(jì)算：
1. MWRR計(jì)算：現(xiàn)金流如下：
CF0 = －10
CF1 = －100
CF2 = 120.31
CF2的計(jì)算方法：
第一年年初的10個(gè)million按14%和8%利滾利，滾兩期(10 × 1.14 × 1.08) =12.312 million
第二年年初的100million只考慮后一期的8% (100 × 1.08)=108 million
兩者相加=120.31
輸入金融計(jì)算器：
CF0 = －10
CF1 = －100；F01=1
CF2 = ＋120.31;F02=1
CPT IRR=8.53%，因?yàn)槊總€(gè)小區(qū)間就是1年，所以：MWRR = 8.53%
2. TWRR計(jì)算
TWRR=[(1.14)*(1.08)]^(1/2)-1= 10.96%.
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