undefinable
2022-09-04 16:21藍色這兩句話怎么理解
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-09-06 17:50
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同學你好，這里在解釋為什么holding based attribution會有一個residual term，這個residual term是指組合實際的active return（Rp-Rb）和attribution effect加起來不完全一樣。
brinson model也是一類holding based attribution，可以理解為allocation+interaction+selection effect加起來不等于RA。
因為基金經(jīng)理的行為（包括配置和選股）的因素都已經(jīng)包含在歸因分析中了，那么只能解釋為在holding based attribution分析期間有交易發(fā)生（例如attribution一個季度做一次，但是季度中見組合產(chǎn)生了交易行為），而holding based attribution無法捕捉交易帶來的變化。分析持倉的頻率低于實際發(fā)生交易的頻率。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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