呂同學(xué)
2022-09-06 14:06這邊我完全聽不懂請老師解釋
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Lucia助教
2022-09-06 15:38
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同學(xué),你好,這里講的是票息效應(yīng)(Coupon effect)
YTM可以看做是即期利率的加權(quán)平均,權(quán)重就是每筆現(xiàn)金流對應(yīng)的權(quán)重。Coupon rate就是用來計算每筆現(xiàn)金流的,coupon rate 越高,現(xiàn)金流權(quán)重越高。YTM更靠近期初的利率。如果利率傾斜向上,YTM靠近期初就會小;如果利率傾斜向下,YTM靠近期初就會變大。如果即期利率平,則YTM=Spot rate。票息率和YTM是反向相關(guān)的。
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回復(fù)Lucia:為什么coupon rate 越高,YTM更靠近期初的利率?
