紅同學(xué)
2022-09-07 16:14視頻三分鐘50秒處，有些記不起來了，可以幫忙解釋一下oas和gspread和zpread嗎，謝謝！
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-09-07 17:22
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
G-spread：目標(biāo)債券與國債YTM進(jìn)行比較
Z-spread：目標(biāo)債券與國債spot rate進(jìn)行比較
adjusted Spread（OAS）期權(quán)調(diào)整價(jià)差 ：對(duì)于含期權(quán)的債券，剔除期權(quán)的影響之后， 對(duì)于債券要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
對(duì)于 callable bond，因?yàn)樗Ｗo(hù)了發(fā)行人，所以投資者要求額外收益率補(bǔ)償，因此 z-spread> OAS。它的 OAS 小于 Z-spread, 相當(dāng)于OAS = Z-spread - value of call option
對(duì)于 putable bond，因?yàn)樗Ｗo(hù)了投資者，所以發(fā)行人要求降低債券收益率，因此 z-spread < OAS 。它的 OAS 大于 Z-spread, 相當(dāng)于 OAS = Z-spread + value of put option
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