Judy
2022-09-08 18:00請教老師2個問題，描述不夠?qū)懀埧唇仄?，謝謝。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-09-09 12:04
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同學(xué)你好，
1、這里的value指的是option的time value
Theta是在其他因素不變的情況下，期權(quán)的時間價值隨時間流逝耗損的速度。
參考下圖，就是期權(quán)的時間價值與時間流逝的關(guān)系，而theta就是time value下降的速度，即曲線的斜率。這個斜率是一直為負(fù)的，且越靠近到期日，負(fù)的越多，代表time value下降的越快。
所以，Theta的分母就是時間流逝一單位，分子是time value的變化。
隨著時間的流逝，時間價值下跌。應(yīng)該是第一種情況是對的。
但因?yàn)槠跈?quán)的價值包含時間價值和內(nèi)在價值，因此如果內(nèi)在價值不變，時間價值下降的話，期權(quán)價值也是下降的。
2、european put option的特例是指，如果期間標(biāo)的資產(chǎn)的價格下降至0，那么如果此時能立刻行權(quán)，option可以獲得最高收益。但由于歐式期權(quán)未到期無法行權(quán)，所以時間成了一個不利的因素，因此對于european put option，其Theta可能有正的影響也有可能有負(fù)的影響，不能一概而論。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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