Asher
2022-09-09 15:54請問fundamental中的back test大概是怎么做的？ 是起到一個什么作用？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2022-09-13 13:51
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同學你好，你說的fundamental中的back test有原文嗎？因為back test一般是量化投資流程中的一部分，而不是基本面投資。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
哦對對我說錯了 是量化的back test
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追答
好的?；販y（Backtesting）這個在二級組合有詳細的講解。
回測是使用歷史數(shù)據(jù)來檢驗當前的投資策略是否能帶來理想的收益率，它能使投資流程更為嚴謹，也能讓投資者們對該策略有更深刻的認知，回測結果好，說明這個策略如果在歷史情況下去運行的話，收益率是不錯的。它隱含的假設是未來結果會與歷史相似，在回測中表現(xiàn)出色的投資策略通常被認為在未來也會有更好的收益，雖然很可能并不是這樣的。
例如我們要回測一個價值型投資策略在2020年12月至2021年5月的表現(xiàn)，這個策略是根據(jù)P/E，做多P/E最低的50只，做空P/E最高的50只。那首先就要獲取投資范圍內(nèi)的股票在2019年11月至2020年11月的EPS，將其除以2020年11月30日的股價，來分析哪些股票被低估和高估并以此進行買賣，形成2020年12月的投資組合。該組合在12月的收益率就是第一個樣本外數(shù)據(jù)（Out-of sample，OOS），隨后會重復滾動法，每個月都會根據(jù)過去12個月的數(shù)據(jù)進行再平衡并記錄新組合在該月的收益率。那么這些樣本外數(shù)據(jù)月份就是回測產(chǎn)生的收益率，我們就有這個策略回測的收益率序列。根據(jù)這個收率序列，我們可以計算策略的各種指標，例如夏普比率等，來判斷這個策略好不好
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