Judy
2022-09-09 19:43請問老師，1. 這句話如何理解，when t app... ; 2. 坐標圖中并沒有時間，為什么左邊是prior, 右邊是at exp? 3. t 對put delta作用又如何呢？謝謝
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-09-13 13:29
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同學你好，
1. 這句話如何理解，when t app... ;
t是距離到期的時間，當越接近到期日時，ITM的call option的delta就越接近于1，OTM的call option的delta就越接近于0。因為越接近到期日，股價變化的機會越少，ITM call有越大的概率可以行權(quán)，因此它的delta就越接近股票的delta，OTM的call行權(quán)的概率越小，也就是說它基本到期就沒價值了，也無法行權(quán)持有股票資產(chǎn)，因此對股價變動的敏感性就接近于0。
2. 坐標圖中并沒有時間，為什么左邊是prior, 右邊是at exp?
是的，是某一個時點的option價值和股價的關(guān)系。
右邊的是到期時不同的股價對應(yīng)的不同的期權(quán)價值。在到期時，要么就是行權(quán)，要么就是不行權(quán)，時間價值為0，只剩下內(nèi)在價值。因此，當股價小于等于行權(quán)價時，期權(quán)價值為0；股價大于行權(quán)價時，價值就S-X。
而沒有行權(quán)前，股票除了內(nèi)在價值，還有時間價值，因此到期前的option價值是要大于內(nèi)在價值的。
3. t 對put delta作用又如何呢？謝謝
t是距離到期的時間，當越接近到期日時，ITM的put option的delta就越接近于-1，OTM的call option的delta就越接近于0。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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