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2022-09-10 05:16視頻的第50分鐘，為什么賣出CDS是shortCDS
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-09-12 21:53
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同學(xué)，你好，賣出CDS就是shortCDS的意思哦
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追問(wèn)
CDS的賣方是long CDS吧，買方才是short CDS
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追答
同學(xué)，你好，你理解反了，賣出CDS就是shortCDS，買CDS就是long CDS；這里區(qū)別一下long,short;sell,buy:
Long不僅有買進(jìn)的意思，不止有買進(jìn)這個(gè)動(dòng)作，還包含買進(jìn)之后持有多頭頭寸，表示現(xiàn)在的狀態(tài)是看多行為。而Buy只是買這個(gè)動(dòng)作，并不代表任何多空態(tài)度，因?yàn)槟鉈uy了之后可以持有，也可以Sell平倉(cāng)。
同理，Short和Sell的區(qū)別在于，Short是賣你沒(méi)有的東西，它暗示了一種狀態(tài)，代表執(zhí)行之后的狀態(tài)是持有空頭倉(cāng)位。Sell則僅僅是賣一項(xiàng)你擁有的東西，因此Sell以后的不見得是看空，也有可能是平倉(cāng)。
你Long了100股的APPL，代表你Buy了100股的蘋果股票，并且持續(xù)看漲，也可以將這100股Sell掉平倉(cāng)。相反的，如果你Short了100股的APPL，代表你Sell了100股的蘋果股票，并且持續(xù)看跌.
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追問(wèn)
但是CDS是反的吧，CDS的標(biāo)的是信用質(zhì)量。信用質(zhì)量下降，short方受益，所以信用保護(hù)的買方是short，不是long
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追答
同學(xué)，你好，你理解錯(cuò)了，CDS相當(dāng)于買保險(xiǎn)，你就把它看作是保險(xiǎn)，雖然我們?cè)谄渌鹑诠ぞ遱hort的時(shí)候，價(jià)格下降我們是賺錢的，但是CDS不一樣，標(biāo)的資產(chǎn)信用質(zhì)量下降，它是不賺錢的，反而要賠錢，因?yàn)樗婚_始就收到了保費(fèi)，之后出現(xiàn)違約就要賠付，所以CDS short方應(yīng)該是看好信用質(zhì)量的，這樣不會(huì)出現(xiàn)違約，就可以白賺一個(gè)保費(fèi)。CDS的long方是想買保護(hù)，信用質(zhì)量下降，它可以從short方獲得賠付。
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