圓同學(xué)
2022-09-11 11:48固收信用分析一章中，圖片來(lái)自2022二級(jí)沖刺筆記第61頁(yè)的內(nèi)容。關(guān)于圖片中的第3條，market supply and demand下邊的內(nèi)容，與咱課上講的不太一致。咱課上貌似講成了交易越大，spread越小，這與bid-ask spread減小是一致的，但與credit spread就未必了，兩個(gè)老師都沒(méi)深入講。咱這個(gè)圖片上的呢，更像是說(shuō)benchmark或者企業(yè)債也是取自市場(chǎng)，市場(chǎng)上交易量大的債券決定著benchmark或企業(yè)債的價(jià)格，進(jìn)而影響credit spread。具體該如何理解呢？？希望給予明確，非常感謝！
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-09-14 14:19
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你好，bid ask spread越小，說(shuō)明債券的流動(dòng)性更好，體現(xiàn)了債券的交易活躍，并不一定說(shuō)明債券的credit spread就更小。交易活躍的債券在市場(chǎng)上供需的關(guān)系很大程度上會(huì)影響信用曲線(xiàn)的形狀，如果需求大于供給，債券價(jià)格上升，credit spread下降；若供給大于需求，債券價(jià)格下降，則credit spread上升。
而對(duì)于買(mǎi)賣(mài)價(jià)差較寬的，交易不頻繁的債券，它其實(shí)也會(huì)影響信用曲線(xiàn)，但是影響相對(duì)微弱有限。
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