Kapo
2022-09-12 15:38老師你好，第五題這里我不太理解，總共才一筆負債，而averagetimetomaturity已經(jīng)大于9，不是意味著有部分錢是負債到期后才收到，會導(dǎo)致到時候不夠錢還嗎？所以我選最保守的C。
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1個回答
Nicholas助教
2022-09-13 13:16
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同學(xué)，下午好。
這里考慮最基本的單一負債麥考利久期匹配邏輯即可，即久期和MV。麥考利久期匹配到期期限，如果資產(chǎn)中有到期期限超過負債的資產(chǎn)，可以提前售出來償還負債，這個不是問題。
有一個single liability到期時間是9年，所以只從久期來看也應(yīng)該選擇portfolio 2，因為從Macaulay duration來看，組合2是8.9，非常接近9，而且是小于9的，這才是符合需要的，因為資產(chǎn)組合要去覆蓋9年的負債，所以必須要跟負債一起到期，或者比負債稍微早一點，剩下的兩個組合Macaulay duration差的太多了，根本就不符合要求，所以就沒有比較convexity的必要了。
請【點贊】，祝你順利通過考試~
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