Will
2022-09-13 01:22老師，圖上畫圈的地方我沒理解，為什么危機(jī)來臨，equity的價(jià)格是上升的呢，而senior是下降的呢，這個(gè)上升下降的變動是怎么與相關(guān)性上升聯(lián)系的呢
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-09-13 14:26
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同學(xué)，你好
當(dāng)違約相關(guān)性比較高時(shí)，可能出現(xiàn)所有層級都不損失的情況。所以相關(guān)性上升會使得最底層級的價(jià)值上升。
當(dāng)違約相關(guān)性比較高時(shí)，可能出現(xiàn)不同層級同時(shí)違約的情況，此時(shí)最高層級的價(jià)值會下降。所以相關(guān)性上升會使得最高層級的價(jià)值下降。
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追問
老師，相關(guān)性上升可能都不違約，那么為什么senior不可以繼續(xù)上升呢，同樣相關(guān)性都違約那為什么equity不可以繼續(xù)下降呢
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追答
同學(xué)，你好，相關(guān)性上升，可能都不違約，那么senior安全性變好，違約概率變低，這時(shí)候沒必要那么高的價(jià)值補(bǔ)償，價(jià)值就會下降；相關(guān)性上升，可能都不違約，equity層級可能不發(fā)生損失，風(fēng)險(xiǎn)沒有那么大，安全性比之前好，價(jià)值就比之前高。這里上升下降都是和他們自己之前相比較哦
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追問
明白了，謝謝老師
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