小同學(xué)
2022-09-14 14:49老師好，請(qǐng)講下此題，謝謝
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-09-14 16:21
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同學(xué)你好！
這道題問的是一個(gè)歐式看跌期權(quán)的下限，因此應(yīng)該是Max(PV(k)-S0,0)。由于標(biāo)的資產(chǎn)是貨幣，自身會(huì)產(chǎn)生收益，所以下限公式需要調(diào)整，調(diào)整特征跟有分紅股票紅利率的調(diào)整類似，即下限應(yīng)為（假設(shè)連續(xù)復(fù)利）Max(Ke^(-rT)-S0^(-r'T)，0)，其中r為標(biāo)價(jià)貨幣利率即美元利率，r'為標(biāo)的資產(chǎn)利率即AUD利率。
而這個(gè)期權(quán)的標(biāo)的是AUD（如果覺得匯率難以分析，可以把AUD替換成其他容易理解的資產(chǎn)，比如一個(gè)蘋果或一只股票，但是不要忘記這個(gè)資產(chǎn)自身會(huì)產(chǎn)生收益）。由于1AUD=0.6650USD，因此AUD當(dāng)前的美元價(jià)格(即S0)是0.6650。在期權(quán)中執(zhí)行價(jià)格(k)為0.6880。因此，最終結(jié)論為：
Max(0.6880e^(-1%*5/12)-0.6650e^(-4.5%*5/12)，0)=0.0325
希望能解答你的疑惑，加油！
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