淑同學(xué)
2022-09-15 15:061. 前兩個(gè)小問題，為什么不能用名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹？2. 完整的公式不應(yīng)該是名義利率=實(shí)際利率+通脹+risk premium嗎？為什么可以一會(huì)把通脹單獨(dú)拿出來計(jì)算，一會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償拿出來計(jì)算
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-09-15 19:18
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
1. 前兩個(gè)小問題，為什么不能用名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹？
【回復(fù)】這個(gè)題目用的方法是“乘以”和“處以”，乘以表示“加入某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)”，處以表示“剔除某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)”，體現(xiàn)“復(fù)利思想”。如果分不清題目應(yīng)該用乘除還是加減，就不用考慮這個(gè)問題了，目前我們沒有見過組合管理科目中有考這個(gè)知識(shí)點(diǎn)題目的情況。
2. 完整的公式不應(yīng)該是名義利率=實(shí)際利率+通脹+risk premium嗎？
【回復(fù)】不完全是，公式應(yīng)該寫成：
名義利率=真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率+通脹+risk premium
名義利率=（真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率+通脹）+risk premium
其中
名義無風(fēng)險(xiǎn)收益率=（真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率+通脹）
所以
名義利率=名義無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)risk premium
為什么可以一會(huì)把通脹單獨(dú)拿出來計(jì)算，一會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償拿出來計(jì)算
【回復(fù)】所有的名義收益率剔除通脹之后，是真實(shí)收益率；所有的名義收益率剔除風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之后，是無風(fēng)險(xiǎn)收益率
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