叢同學(xué)
2022-09-16 21:45老師，R17第14題，說是考慮因子加入一段時(shí)間后，這兩種方式是否會(huì)產(chǎn)生變化。那么跟上課時(shí)候講的return-based對新信息反應(yīng)慢，這個(gè)考試時(shí)候怎么區(qū)分呢？看到14題首先想到的就是對新信息反應(yīng)快慢。。。
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1個(gè)回答
開開助教
2022-09-19 18:37
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同學(xué)你好，這題不是說在多因子模型加入新的因子后馬上去對基金做出風(fēng)格分析，而是預(yù)計(jì)一下未來可能的風(fēng)格方面的改變，那么隱含了讓新的模型運(yùn)行正常一段時(shí)間后再看收益率和持倉會(huì)不會(huì)不一樣，這樣才能體現(xiàn)新因子的影響。因?yàn)榧尤肓诵碌囊蜃?，那么再對組合進(jìn)行RBSA分析的時(shí)候，組合在各因子的敞口就不一樣了，因此用RBSA對分析組合的風(fēng)格也可能會(huì)改變。模型加入了新的因子，選出來的股票就可能會(huì)不一樣了，導(dǎo)致基金的持倉發(fā)生變化，因此holding-based investment-style也可能改變。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，我還是不知道看到這類題目我要怎么去分析，不知道怎么判斷他考察的是快慢還是反映了一段時(shí)間。
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追答
如果是這種加入新因子，或者采用一個(gè)新的策略。然后看風(fēng)格分析是否變化的情況，那么都默認(rèn)收益率的數(shù)據(jù)已經(jīng)足夠讓這兩種分析方法得出相應(yīng)的結(jié)果。因?yàn)檫@里沒有在強(qiáng)調(diào)分析快慢，而是foresees a possible scenario，最終，采用新的因子模型的組合的風(fēng)格是會(huì)變的。
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