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所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-09-19 18:11
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同學(xué)你好，
第一題。題干中說這個家族辦公室?guī)啄昵熬驮跍?zhǔn)備退出private equity投資了，CIO說private equity表現(xiàn)很好，要重新考慮不再重新投資private equity的決策。這題問為CIO提出的這個評論是不可信的。
因?yàn)閷τ谛☆~的剩余資產(chǎn)來說，只要普通的估值變化就可能導(dǎo)致大比例的估值變化幅度。就像答案里面舉的例子， $2,000的投資，重新估值到 $3,000 名義上來看就賺了 50%。因此，這樣看似高收益并不能代表private equity投資整體是賺錢的，只不過是退出private equity投資的過程中人為（因?yàn)楣乐底兓┊a(chǎn)生的價值變動。因此更精確的體現(xiàn)收益的方式，例如計算基金的IRR或MOIC。
第二題說Z家族辦公室投資了W基金，這是一個相對小型的困境債券基金，最近幾年表現(xiàn)很好。最近，Z的CIO發(fā)現(xiàn)W基金會在未來幾個星期內(nèi)收到一個大型機(jī)構(gòu)的大筆資金投資。問，這個新客戶會帶來什么風(fēng)險？CIO還想可能發(fā)現(xiàn)W基金的那些問題。
1、CIO應(yīng)該調(diào)查一下W基金能否按照原來成功的投資流程去投資新的資金。
2、由于基金規(guī)模小，大筆投資流入可能導(dǎo)致他們不得不進(jìn)行比原來更大規(guī)模的投資。（以前的投資都是小比的，突然進(jìn)行大筆投資可能會不適應(yīng)，收益下降）
3、如果資金長時間沒有進(jìn)行投資部署，大筆資金流入會稀釋當(dāng)前的收益。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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