Lucy
2022-09-18 14:5795題,賣保護,為什么說是有信用風險的一方,不是買保護,對方有不履行保護的可能嗎
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2022-09-19 11:49
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同學你好,
CDS中賣保護的一方承擔未來參考資產(chǎn)違約而造成的損失的賠付。這個信用風險指的是標的資產(chǎn)違約帶來的信用風險。而你說的風險是CDS對手方不履約的風險,到底是不是你說的這種風險可以從兩個角度來排除,首先,題目中要求用的是same reference entity的信用產(chǎn)品來對沖,可見對沖的是標的資產(chǎn)的信用風險。如果說要對沖的是你說的CDS對手方的違約風險,那么不需要參考原CDS對應的參考資產(chǎn)。另外,這里提到BANK JJQ是CCP的會員,所以常規(guī)CDS可以做中央清算,因此基本不需要考慮CDS對手違約的問題。
希望能解答你的疑惑,加油!
