周同學
2022-09-18 15:12這道題不太理解，損失相關性上升，equity tranche的價值為什么會上升，謝謝。
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1個回答
楊玲琪助教
2022-09-19 15:12
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同學你好，
違約相關性上升，代表同時違約或者同時不違約的可能性更高了。當違約相關性較低時，資產(chǎn)池會有少數(shù)資產(chǎn)違約，equity tranche比較容易遭受損失，當違約相關性上升時，此時出現(xiàn)了資產(chǎn)池資產(chǎn)都不違約的可能性，equity tranche出現(xiàn)了不損失的可能，因此價值會有所上升。比如如果資產(chǎn)池是一個由兩個資產(chǎn)構成的組合，如果相關系數(shù)為-1，那么一個違約一個不違約，此時equity tranche會有損失，而如果相關系數(shù)為1，此時可能都違約也可能都不違約，如果都不違約，那么equity tranche就沒有損失，相較于相關系數(shù)為-1的情況來說，equity tranche價值更高。
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