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2022-09-18 16:55βdebt=0, 和去杠桿有什么關(guān)系？去杠桿不是D=0嗎？
所屬：CFA Level I > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Sinny助教
2022-09-19 09:26
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同學(xué)你好，beta debt=0和去杠桿沒有關(guān)系，這個(gè)是金融學(xué)中基本的假設(shè)，就是債務(wù)的beta值是等于0的
去杠桿指的是除去企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的影響之后，企業(yè)的beta asset是多少，這個(gè)不反映企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿對(duì)于beta值的影響，僅僅反映business risk對(duì)于beta值的影響哈
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追問
那為什么βasset=□×βequity, 叫去杠桿，βequity=■×βasset, 叫加杠桿？
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追答
同學(xué)你好，因?yàn)閎eta asset中不包括企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但是beta equity中包括了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿帶來的企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)
因此通過beta equity計(jì)算beta asset是去掉了beta equity中提現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿的部分，是去杠桿的過程
而beta asset到beta equity則是在beta asset上加入了財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)，因此是加杠桿的過程哈
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