王同學(xué)
2022-09-19 21:32老師請問波動(dòng)率微笑這里面的圖片，橫坐標(biāo)對(duì)應(yīng)的是K，意思是期權(quán)執(zhí)行價(jià)格變動(dòng)引起的波動(dòng)率變動(dòng)么？那這樣的話跟股票的實(shí)際價(jià)格變動(dòng)存在什么關(guān)系啊
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1個(gè)回答
Crystal助教
2022-09-21 16:54
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“”意思是期權(quán)執(zhí)行價(jià)格變動(dòng)引起的波動(dòng)率變動(dòng)么？“
不是的，不是引起，而是說不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)，對(duì)應(yīng)的隱含波動(dòng)率不一樣。這個(gè)是實(shí)際發(fā)生的情況。我們一開始不知道為什么所以要進(jìn)行研究，給他命名叫做波動(dòng)率微笑。
因?yàn)楦鶕?jù)bsm的假設(shè)，只要標(biāo)的資產(chǎn)一樣（同一個(gè)資產(chǎn)），價(jià)格變動(dòng)就應(yīng)該是同一個(gè)分布，同一個(gè)分布就應(yīng)該只有一個(gè)波動(dòng)率，但是現(xiàn)在實(shí)際情況不是這樣的。所以要對(duì)此進(jìn)行研究，試圖對(duì)此作出解釋，才有了我們現(xiàn)在這個(gè)理論。
結(jié)合資產(chǎn)價(jià)格的話，那么就先要選定一個(gè)執(zhí)行價(jià)格，然后才能判斷，到底是ITM還是OTM,才能繼續(xù)研究。
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