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2022-09-19 22:09swap rate =coupon/par swap，也就是說swap rate是貼現(xiàn)率，spot rate是YTM，為什么要比較swap rate curve和government spot curve？兩者有可比性嗎？這點(diǎn)不太明白
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-09-20 11:29
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你好，swap rate是利率互換中的固定端的利率，即為使得bond price = par時(shí)的coupon rate，也等于par rate，par rate是指使得付息政府債券的定價(jià)等于其面值的YTM。swap rate通常都是大型金融機(jī)構(gòu)使用的，且流動(dòng)性好，因此可以作為基準(zhǔn)利率。
國債的即期利率曲線也可以作為基準(zhǔn)利率，即期利率是通過計(jì)算不同期限的零息政府債券的收益率YTM得到的。所以一個(gè)是國債的，一個(gè)是大型金融機(jī)構(gòu)的，兩個(gè)都可以做為基準(zhǔn)，只是swap curve比spot curve中多了少許信用風(fēng)險(xiǎn)。
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