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2022-09-20 08:00請問老師,81題的A和D怎么分析?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Lucia助教
2022-09-22 13:30
該回答已被題主采納
同學(xué),你好
可贖回債券有以下特點:
1、價格波動性較小。
2、負(fù)凸性。在利率下降的時候,callable bond展示出負(fù)凸性。
3、當(dāng)收益率下降時,資本收益是有上限的。
4、當(dāng)利率下降時,表現(xiàn)出增加的再投資率風(fēng)險。因為利率下降時面臨提前贖回風(fēng)險,此時投資者拿到現(xiàn)金,但是再投資回報率就變低了。
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追問
老師,關(guān)于資本收益有上限請您再展開說說,謝謝 -
追答
同學(xué),你好,負(fù)凸性在利率下降的時候,上漲是有限度的,看下圖,漲不會超過103,103就是上限
