王同學(xué)
2022-09-23 11:43老師請問這里一級講的利率變動對期權(quán)的價(jià)值怎么影響可以講一下嘛？（2）這里選項(xiàng)中的Equity是CDO分層之后的，還是所有者權(quán)益呀？講解時(shí)候是兩者都是，這是為什么呀？
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1個回答
楊玲琪助教
2022-09-23 16:36
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同學(xué)你好，
一級講到股票期權(quán)會受到利率的影響，對于看漲期權(quán)來說，到期支付現(xiàn)金流購買股票，因此期間利率上升現(xiàn)金流能獲得收益，所以利率與期權(quán)價(jià)值同向變動，對于看跌期權(quán)來說，到期賣出股票收到現(xiàn)金流，期間如果利率上升會使持有看跌期權(quán)變得更不值錢，因?yàn)橹苯淤u出資產(chǎn)獲得現(xiàn)金流享受利率上升帶來的好處更好，所以利率與看跌期權(quán)是反向變化。
這里的equity是所有者權(quán)益，這道題考的是merton模型對于企業(yè)debt和equity的影響，講解時(shí)只是借用了一下中間層的原理來解釋次級債受到的影響。
希望能解答你的疑惑，加油！
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